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【微观中国·化工篇】1月:PTA整体供需格局向好

发布:admin04-23分类: 生化

  原标题:【微观中国·化工篇】1月:PTA整体供需格局向好,18年预计维持较好的行情

  PTA价格仍处于底部回升阶段,PTA-PX价差持续增长。短期受17年12月桐昆200万吨产能投放,加上临近春节聚酯处于淡季影响,PTA将处于阶段性宽松状态。长期来看,18年整体供需格局向好。供给端18年无新建产能,受PTA价差水平以及闲置加工成本较高的影响,未来闲置产能复产开工可能性较低。需求端,下游聚酯产能不断扩张,PTA市场需求不断增加。18年预计维持较好的行情。

  PTA价格处于底部回升阶段,17年6月份以来,PTA价格震荡上行,截至上周PTA现货价格为5684元/吨。PTA-PX价差高位持稳,最新PTA-PX价差在750元/吨左右。2017年PTA均价为5223元/吨,全年平均加工价差为723元/吨。去年七月份以来,PTA-PX价差持续增长,长期维持在700-1000元/吨。

  目前PTA开工负荷率78.81%,聚酯负荷率86.3%,PTA供应偏紧,工厂库存长期维持在0-2天的低位水平。随着17年12月桐昆200万吨产能投放,加上临近春节聚酯处于淡季,PTA短期将处于阶段性宽松状态。

  长期来看,PTA整体供需格局向好,处于底部回升阶段。PTA新建产能增速放缓,2018年无新建产能,2019年目前较为确定投产的仅有新风鸣200万吨。18年PTA产量增长主要源自近期重启新开的PTA装置,但目前PTA价差水平尚未恢复至闲置产能盈利开工平衡点,且大部分闲置装置加工成本较高,未来其他闲置产能复产开工可能性较低。需求端来看,下游聚酯产能不断扩张,PTA市场需求不断增加,预计2018年终端聚酯需求增长率在8%左右。PTA整体行情仍将继续景气,18-19年预计维持较好的行情。

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